Alman ekonomisi durağanlaşacak

Bundesbank cuma günü yayınladığı aylık raporunda, sanayi sektöründeki daha kalıcı bir zayıflık nedeniyle GSYİH'nın bu yıl yüzde 0,2 oranında küçülmesinin beklendiğini söyledi. Merkez Bankası, sanayi sektöründeki zayıflığın artık büyük ölçüde yapısal olduğunu ve ihracat ve yatırımlar üzerinde baskı yarattığını söyledi. Raporda, işgücü piyasasının da etkilendiği ve bunun da özel tüketimi azalttığı kaydedildi.

ÜRETİM ARTIŞI NEREDEYSE DURACAK

Bundesbank’tan yapılan açıklamada "Bu çerçevede, Alman ekonomisi 2024-25 kış yarıyılında durgunlaşacak ve ancak 2025 yılı boyunca yavaş bir toparlanma göstermeye başlayacak." ifadelerine yer verildi.

Üretimin önümüzdeki yıl, daha önce öngörülen yüzde 1,1'e kıyasla yüzde 0,2 oranında artması bekleniyor. Bundesbank, 2026 ve 2027 yılları için sırasıyla yüzde 0,8 ve yüzde 0,9 büyüme öngörüyor.

Bundesbank Başkanı Joachim Nagel raporda, "Alman ekonomisi sadece kalıcı konjonktürel rüzgarlarla değil, aynı zamanda yapısal sorunlarla da mücadele ediyor." değerlendirmesini yaptı.

Nagel, jeopolitik çatışmalar, yapısal değişikliklerin etkisi ve şubat ayındaki Federal Meclis seçimlerinin ardından gelecekteki mali ve ekonomik politikanın yönelimine ilişkin belirsizlikleri örnek gösterdi. Nagel, "Sonuç olarak, şu anda hakim olan riskler daha da zayıf ekonomik büyüme ve daha yüksek enflasyondur." dedi.

ABD KORKUSU

Raporda, yurt içinde üretim yapan sanayi firmalarının Ukrayna krizinin tetiklediği enerji fiyat krizinin uzun vadeli etkilerinin yanı sıra yeşil dönüşümün gerekliliklerine ve demografik değişimin sonuçlarına uyum sağlamaları gerektiği belirtildi. Bundesbank ayrıca ABD ile olası bir ticaret savaşının Alman ekonomisini resesyona itebileceği uyarısında bulundu.

Bundesbank, Başkan seçilen Donald Trump'ın ABD'ye yapılan tüm ithalatlara genel gümrük vergisi uygulama tehdidini yerine getirmesi halinde, bunun gelecek yıl Almanya'nın GSYH'sinde yüzde 0,2 ila 0,6 puan arasında bir düşüşe neden olabileceğini söyledi.

Bundesbank, Almanya'nın "ihracata olan güçlü bağımlılığının, kısıtlayıcı ticaret politikasının tetiklediği küresel ticaret kayıplarından kaynaklanan dış talepteki düşüşe karşı özellikle kırılgan hale getirdiğini" belirtti.

Raporda, genel olarak, 2027'deki ekonomik çıktının ABD'nin politika değişikliği nedeniyle temel senaryonun yüzde1,3-1,4 altında olabileceği belirtildi. Farklı modellere göre, bir ticaret çatışması Alman GSYH'sinin 2025'te durgunlaşmasına veya yeniden küçülmesine bile neden olabilir.

Avro Bölgesi'nin en büyük ekonomisi, büyük ölçüde uzun süreli imalat gerilemesi nedeniyle son yıllarda benzerlerinin gerisinde kalıyor. Almanya, 2023 yılında daralan tek G7 ekonomisi oldu.

NAGEL UYARMIŞTI

Nagel geçmişte Trump'ın vergilerinin 2025'te bir başka GSYH daralmasına neden olabileceği konusunda uyarmıştı. Banka, tüketici fiyatlarındaki artışın 2025 yılında da yüksek kalmasını ve yüzde 2,5'ten yüzde 2,4'e düşmesini bekliyor. Ancak önümüzdeki yıllarda enflasyonun kademeli olarak yüzde 2'ye geri döneceğini öngörmektedir. Nagel, "Burada iki ana faktör söz konusudur: Para politikasının daha önce sıkılaştırılması ve işgücü maliyetlerinden kaynaklanan fiyat baskısının azalması.” dedi.